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4月21日，Gucci母公司開云集團發布2021年第一季度財報。截至3月31日，開云集團收入增長21.4%至38.9億歐元，可比銷售額增幅為25.8%。其中，奢侈品業務收入37.27億歐元，同比增長21.6%，整體略高于疫情前2019年同期水平。

盡管整體表現高于分析師預期，但開云集團和競爭對手LVMH集團在一季度的較量中顯然落了下風。

根據LVMH集團4月13日公布的一季報，截至3月31日，該集團營收大漲32%至139.6億歐元，有機收入增長達30%。其中，時裝與皮具分部營收創下了最高歷史紀錄，達到67.39億歐元。

“開云和LVMH集團的差距可能會越來越大。”No Agency分析師唐小唐對時代財經說，疫情以來開云集團表現不太理想，尤其是在全球旅游市場受到巨大沖擊的同時，高度依賴于旅游消費的西歐市場業績一蹶不振，在今年第一季度西歐市場依然是34%的負增長，恢復緩慢。

眼下更值得關注的是開云集團頭牌Gucci的困境，2021年是Gucci的百歲生日，而開云集團正在為Gucci的增長而憂慮。

2021年第一季度，Gucci、YSL、Bottega Veneta和其他品牌收入分別是21.68億歐元、5.17億歐元、3.28億歐元和7.14億歐元，較去年同期增長了25%、23%、25%和33%。雖然Gucci依舊為集團營收貢獻了半壁江山，但卻不及2019年同期23.25億歐元的水平。

根據貝恩咨詢在2019年發布的報告，近年來亞洲買家正推動奢侈品消費“新常態”與增長。報告顯示，2019年千禧一代（Y世代）占據了當年奢侈品消費量的35%，到2025年這一比例將上升到45%；到2035年，Z世代將占據奢侈品購買者的40%。

Gucci在更早時候捕捉到了市場變化。

2015年創意總監Alessandro Michele 走馬上任后，街頭涂鴉、繁復的動物圖騰讓Gucci有了明顯的“年輕化”表現，業績也一度迎來快速增長。財報顯示，2013年-2014年連續兩年業績負增長的Gucci在2015年第四季度恢復到了4.8%的同比增速，到2016年第四季度，Gucci超速增長了21.4%。

但好景不長，品牌年輕化帶來的增長勢頭未能延續下去。從2019年起，Gucci的營收增速連續放緩。

2019年Gucci銷售額達96.28億歐元，同比增長13.3%，遠低于上年同期36.9%的增速。去年疫情以來，Gucci銷售額在2020年大幅下跌22.7%至74.4億歐元。同時，開云集團總銷售額也下滑17.6%至126.77億歐元，凈利潤下降6.9%。

“因為近年來深耕年輕化策略，Gucci的消費群體太年輕了，雖然帶來了購買力，但是受經濟環境變化、突發事件的影響，他們的抗沖擊力相比年齡更大、社會地位更高、有更多財富的富裕階層要小很多，而這些富裕階層正是奢侈品品牌的傳統消費人群。”唐小唐說。

唐小唐指出，一旦年輕消費群體在品牌消費者結構中占比過大，就可能影響消費的穩定性，因為他們對品牌的忠誠度并不如傳統奢侈品消費群體那么高。

開云集團顯然也意識到了這一點，其決定調轉船頭。去年年底，Gucci推出了以經典手袋Jackie為原型的Jackie 1961，并分為老花、漆皮以及粉紅、粉藍等多種款式，希望同時滿足年輕消費者和傳統消費者。

今年4月，Gucci首席執行官Marco Bizzarri在接受采訪時表示，決定把新舊產品的比例調整為30%和70%。他明確表示：“要把握住更具購買力的傳統消費者。”

但Gucci“年輕化”開局已過去6年，要想掉頭也并非易事。在Gucci百歲生日的2021年，產品戰略的高調調整能否讓Gucci業績扳回一籌？

唐小唐認為難度非常大，他說：“至少這個過程會很漫長。首先，根據目前疫情的發展情況，雖然疫苗問世，但國際旅游市場完全開放的可能性很小，這就意味著高度依賴旅游消費的歐洲市場反彈力度有待商榷。第二，產品戰略的轉型是存在風險的，其他同等級品牌也在不斷向前發展，按現在的發展狀況，Gucci雖然不會掉出第一梯隊，但是或許將追趕不上LV和愛馬仕了。”