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愛慕股份IPO過會,將成為中國第四家內衣上市公司
1月29日,中國老牌內衣企業愛慕股份有限公司首次公開發行事項獲證監會通過。正式上市后,愛慕股份將成為繼A股的匯潔股份(002763.SZ)、港股的都市麗人(2298.HK)、安莉芳控股(1388.HK) 之外的中國第四家內衣上市企業。
2020年6月,證監會披露了愛慕股份的招股說明書 (申報稿),11月證監會下發了對于愛慕股份首次公開發行股票申請文件反饋意見,12月證監會披露了更新后的招股說明書(申報稿)。
據最新的愛慕股份招股書顯示,愛慕股份本次公開發行股票的數量不低于4000萬股,占本次發行后公司股本總額的比例不低于10%。此次申請上市,公司擬募集資金7.61億元,將用于營銷網絡建設項目、信息化系統建設項目、在越南投資建設生產基地。
截至2020年6月30日,張榮明為愛慕股份實控人。張榮明直接持有愛慕股份45.37%股權,其通過愛慕投資等公司間接持有愛慕股份24.74%股權,因此直接間接共持有愛慕股份70.11%股權。
愛慕股份前身為成立于1981年的北京華美時裝廠,主要從事貼身服飾及其用品的研發、生產與銷售。愛慕(Aímer)、愛慕先生(Aímer men)、愛美麗(imi’s)、愛慕兒童(Aímer kids)、慕瀾(MODELAB)和蘭卡文(La Clover)是公司已形成一定規模的主力品牌,愛慕運動(Aímer sports)、乎兮(Huxi)等是公司培育的具備一定成長潛力的品牌。
市場地位方面,據招股說明書內引用的“中國商業聯合會”和“中華全國商業信息中心”對線下零售渠道的監測數據 ——在女性內衣市場,2017~2019年愛慕(Aímer)的市場綜合占有率各年連續排名行業第一;在高端女性內衣市場,2017~2019年蘭卡文(La Clover)的市場綜合占有率亦連續排名行業第一; 在男性內衣市場,2017~2019年愛慕先生(Aímermen)的市場綜合占有率各年亦連續排名行業第一。
財務數據方面,公司2017~2019年度營業收入分別為29.47億、31.19億、33.18億,歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5.52億、4.49億、3.35億。2020年上半年,公司營業收入為15.45億元,同比下降6.4%,歸屬于母公司所有者凈利潤為1.73億元,同比下降7.06%。
公司表示,業績下滑主要是新冠疫情影響下,自營租賃門店的收入減少,但同時門店租金等固定支出仍需品牌方持續承擔,因而租金支出占收入的比重大幅增加,一定程度拖累了公司2020年上半年的經營業績。
此外,招股說明書顯示,公司進一步加大電商渠道的營銷力度,2020年上半年,公司電商渠道主營業務收入為5.6億元,較上年同期增加93.01%,占比達到36.5%,較2017~2019年的18.19%、17.79%、20.31%有較大提高。
根據6月份的愛慕股份發布的招股說明書,《華麗志》曾從中總結了四大值得關注的行業要點(詳見《華麗志》報道:這家老牌內衣企業的“招股說明書”披露了中國內衣行業的四大重要看點)分別是:
男性內衣市場增速快于女性內衣中國內衣市場尚未形成絕對的頭部品牌互聯網起家的新銳內衣品牌風生水起本土內衣企業毛利率差距較大
最新的招股書中補充了疫情對于內衣行業的影響,表示2020年上半年新冠疫情的爆發對我國零售行業景氣程度產生了短期影響,包括公司所在的貼身服裝行業。國家統計局數據顯示2020年上半年我國服裝鞋帽、針紡織品零售額較去年同期下降19.6%。然而,隨著新冠疫情逐步得到有效控制,行業景氣程度顯著回升。2020年6月,我國服裝鞋帽、紡織品零售額同比下降幅度僅為0.1%,較2020年1~5月的累計降幅-23.5%大幅縮窄,行業整體回暖態勢良好。
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